Je vois que les services de traduction de l'UE ont opté pour "risque de conservation" mais pour moi sémantiquement c'est très mauvais (le risque n'est pas celui que les titres soient conservés !).

"Risque de dépositaire" me semble plus judicieux.
"Risque du dépositaire" acceptable mais un peu bancal (ce n'est pas le dépositaire qui coure le risque !)

Le mieux me semble "risque dépositaire" (sur le modèle de "risque pays" par ex. cf. http://fr.wikipedia.org/wiki/Risque_pays -), qui est d'ailleurs le plus utilisé des 3 sur Google.

Exemples, en bon français :

Le président fondateur de Carmignac Gestion a indiqué qu' «il n'y a pas de risque dépositaire» dans sa société, qui «dispose des assurances et réassurances nécessaires». Il a précisé que les fonds propres s'élèvent à 350 millions d'euros. http://www.lefigaro.fr/sicav/2008/10/17/04006-20081017ARTFIG...

Une prise en compte par les pouvoirs publics du risque dépositaire sans oublier cependant, dans le contexte actuel, les obligations de restitution immédiate des avoirs pour le dépositaire français. Une harmonisation au niveau international des responsabilités des dépositaires est plus que souhaitable pour les questions relatives aux obligations de restitution des titres. http://www.bfcm.creditmutuel.fr/fr/bfcm/pdf/BFCM_DocRef2009_...

Et bien sûr on peut également très bien employer "risque lié au dépositaire"...